Электронный каталог

Статья

Божечкова, А.В.
Кривая доходности для российского рынка ОФЗ как инструмент анализа рыночных ожиданий / Божечкова А.В., Дробышевский С.М., Трунин П.В. – 2025#SOURCE#. – C.34-51. – На рус. яз.

Эконометрическая проверка гипотезы ожиданий для российского рынка облигаций федерального займа (ОФЗ) в периоды до и после мирового финансового кризиса с учетом перехода к режиму инфляционного таргетирования и введения жестких санкций и ограничений на движение капитала в 2022 году. Выявление степени связи между текущими долгосрочными процентными ставками и ожиданиями инвесторов относительно будущих краткосрочных ставок, определение степени сонаправленности движения долгосрочных и будущих краткосрочных доходностей к погашению по ОФЗ. Неоднородность связи между ожидаемыми значениями краткосрочной ставки процента и длинным концом кривой доходности на различных подпериодах. Изменение в среднем будущих процентных ставок в том же направлении, что и наклон кривой доходности, то есть форвардные ставки содержат некоторую информацию о будущих изменениях доходностей к погашению. Возможность использования срочной структуры процентных ставок в качестве ориентира для органов власти в отношении ожиданий участников рынка. Полученные оценки коэффициентов на выборках с учетом кризисных эпизодов, свидетельствующие о существенной недооценке участниками рынка рисков ускорения инфляции и ужесточения монетарной политики. Поведение длинного конца кривой доходности в период после перехода к режиму инфляционного таргетирования, свидетельствующее об устойчивости ожиданий по ключевой ставке в долгосрочном периоде, доверии участников рынка к регулятору и позитивной оценке его возможностей по снижению и стабилизации инфляции в долгосрочной перспективе.


Общий = АНАЛИЗ
Общий = АНАЛИЗ ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЙ
Общий = ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА
Общий = ДОХОДНОСТЬ
Общий = ИНВЕСТОРЫ
Общий = ИНФЛЯЦИОННОЕ ТАРГЕТИРОВАНИЕ
Общий = ИНФЛЯЦИЯ
Общий = МИРОВОЙ КРИЗИС
Общий = НОВИКОВА Н.П.
Общий = ОГРАНИЧЕНИЕ
Общий = ОФЗ (ОБЛИГАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА)
Общий = ОЦЕНКА
Общий = ПОГАШЕНИЕ
Общий = ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
Общий = РОССИЯ
Общий = РЫНОЧНЫЕ ОЖИДАНИЯ
Общий = САНКЦИИ
Общий = СТАТИСТИКА
Общий = СЫСОЕВА О.М.
Общий = ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС
Общий = ФОРВАРД
Общий = ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
Общий = ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Общий = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА